紳士淑女録 #003｜水の鬼平、原理原則を守る——山田正幸とオルガノの知の継承

English · 日本語

紳士淑女録 #003 · Keeping the Principles Alive

山田正幸｜オルガノ 代表取締役社長執行役員

読む｜Reading · Forbes JAPAN＋企業公式資料 · 日本語＋English

執筆・資料確認：2026-10-31 · TokyoBrainie

僕は、敬意と親しみを込めて山田正幸氏を「水の鬼平」、そして「水のオジキ」と呼んでいる。熟練者の知恵を次世代に渡し、技術の原理原則を守る。そのうえで、変えるべき仕事は変える。Forbes JAPANのインタビューを読んで惹かれたのは、その姿勢だった。

半導体を支える水の世界には、目立つ完成品の背後で、工場を止めない仕事を担う人々がいる。その人たちの判断をどう残し、どう育てるのか。今回は、一人の経営者への共感から、超純水という産業の奥へ進んでみたい。

接点は記事を通じた読書。本人への取材・面会に基づく人物評ではありません。人物への印象、企業が開示した事実、僕の分析を区別して記録します。

1｜「水の鬼平」と呼びたくなった理由

AIで熟練者に近い仕事ができるようになっても、原理原則を理解する機会を失ってはいけない。山田氏の問題意識を、僕はそう受け止めた。[1]

これは、現場の判断を次世代へ渡すという難しい課題だ。手順を検索できること、設計の理由を説明できること、異常が起きたときに責任をもって判断できること。それぞれの間には、まだ距離がある。

僕が「水の鬼平」と呼びたくなったのは、その距離から目をそらさないところにある。技術の規律を守りながら、仕事のやり方を変える。熟練者の頭の中にある知恵を会社の資産にし、その資産を使う若手の力も育てようとする。そこに頼もしさを感じる。

「水のオジキ」には、その仕事を率いる人への親しみも込めている。現場の技術者、提携先、情報システムを支える人々の仕事を、一人の英雄の手柄にまとめるつもりはない。僕が惹かれたのは、そうした人々の力を未来へつなごうとする経営の姿勢だ。

もう一つ印象的なのは、生成AIを使ってみて、費用や情報管理の課題を認識し、基盤のつくり方を見直していることだ。導入の発表より、使い続けるために組織と仕組みを変える過程に興味がある。

2｜山田正幸という人——植物学から、化学・バイオ、そして水へ

出典：[1] Forbes JAPAN、[2] オルガノ役員一覧。役割の表記は各資料の時点による。

僕には、植物学から化学・バイオの事業を経て水処理へ至った経歴も興味深い。ただし、専攻から現在の経営思想までを一直線に説明するのは早計だと思う。生物を学んだ経験、専門人材を率いた経験、海外事業を担った経験。それぞれが今の判断にどう生きているのか、いつか本人に訊いてみたい。

企業の背景｜東ソーとのつながりをどう読むか

公式略歴をたどると、山田氏の就任は、東ソーでの機能商品・研究・エンジニアリング経験とつながっている。オルガノの2026年5月決算説明資料では、東ソーは親会社として示されている。[2,5]

研究上は、人材・技術の接点に加え、資本配分や少数株主への説明も見たい。親会社との関係があるという事実から、個別の取引条件や経営判断の良否までは決められない。人事の来歴と、現在の取締役会・意思決定の仕組みは、分けて読む必要がある。

3｜超純水——半導体の背後にある、止められない工程

半導体の研究では、露光、成膜、エッチング、テストに目が向きやすい。けれども、汚れを取り除き、次の工程へ表面を渡す仕事が成立しなければ、工場全体の価値は守れない。

オルガノの技術説明では、膜、イオン交換、紫外線など、除去対象に応じた処理を組み合わせて超純水をつくる。[3] 「どれだけ純粋か」という一つの数字だけで理解するより、何を、どの条件で、どこまで取り除く必要があるかを考えた方が、企業の仕事が見えてくる。

技術を読む｜設備のカタログから、工場の運用へ

以下は公式技術説明を入口にした、僕の確認事項である。特定の顧客設備の構成を再現したものではない。

Forbesの1pptという説明は、純度の厳しさをイメージする入口になる。ただし、すべての不純物・測定項目に共通する単一の合格基準だとは読まない。水質の評価には対象物質と測定条件が必要だ。

ここで扱うのは主に半導体製造の水処理であり、データセンターの冷却設備とは用途も顧客の投資判断も異なる。どちらもAIに関わるからといって、同じ需要として足し合わせない。

切り替えにくさは、何から生まれるのか

僕の仮説は、装置単体に加え、工場ごとの設計、立ち上げ、分析、異常時の対応、保守記録の積み重ねが、切り替えの負担をつくるというものだ。

設備を変更するには、価格の比較だけでなく、品質を確かめる時間、工事の影響、責任の所在も考える必要がある。既存の工場を理解している供給者の価値は、そこで大きくなるはずだ。

ただし、それを「顧客は永久に離れない」「いくらでも値上げできる」と言い換えてはいけない。新工場での採用競争、地域ごとの対応力、性能や総費用の差は残る。継続受注、契約条件、保守品質、顧客の設備投資を追って、仮説を確かめたい。

4｜売って終わらない仕事——売上の分母を間違えない

オルガノの2026年3月期の連結売上高は1,776.54億円、営業利益は376.48億円、営業利益率は21.2%。[5]

その売上を部門で分けると、会社の見え方が変わる。

プラント＋ソリューションが水処理エンジニアリング事業。ソリューションは同事業の約50.1%、連結全体では約42.9%となる。比率は公表金額から計算し四捨五入したため、合計が100%と一致しない場合がある。出典：[5,6]

「売上の半分がソリューション」という表現を見たら、その分母まで確かめたい。また、ソリューション全体を、毎年同額が自動的に入る保守契約とみなすこともできない。公式説明には保守、改善、更新、運転管理、設備保有型サービスなどが含まれる。[7]

深掘り｜安定収益の裏に、誰の資金が寝ているか

オルガノには、顧客側に設置する設備を自社で保有し、運転・維持管理まで担うサービスがある。[7] 僕には、顧客との関係が長くなる可能性と、先に設備へ資金を投じる負担の両方が見える。

重要なのは、2026年5月の決算説明資料12ページの注記だ。設備保有型案件への投資は、キャッシュ・フロー計算書上では営業CFに計上される一方、説明資料のグラフでは投資CFへ組み替えている。[5]

したがって、説明会グラフの営業CFと、財務諸表の営業CFをそのまま並べると、資金の生まれ方を読み違える。実際の現金移動と、説明用の分類変更をつないで確認する必要がある。

僕が追いたいのは、契約期間、稼働開始までの期間、回収条件、金利、修繕負担、顧客工場の稼働変動だ。「継続収益がある」という魅力と、「投下した資金が十分な収益を生むか」という評価は、両方必要になる。

5｜AIには、二つの仕事がある

Forbesの記事で語られるAI施策は、大きく二つに分けて読むと分かりやすい。[1,4]

LIGHTzは、熟練者の知見を構造化・可視化する技術を説明している。提携は2024年6月に始まり、同年7月18日に公表された。[4,11] ただ資料を大量に読み込ませるだけで、判断の背景まで保存できると考えるのは早い。

僕が重く見るのは、判断の理由、適用条件、例外をどこまで残せるかだ。 過去に正しかった設計が、別の原水、別の顧客、別の仕様にも正しいとは限らない。更新された知識を誰が承認し、どの資料に基づく回答なのかをどう確かめるか。その運用まで知りたい。

ここは僕の分析・質問であり、同社のシステムがすでにすべて対応していると確認したわけではない。

印象的な数字ほど、状態を明記する

出典：[1]。数値の条件を保って読み、未確認の実装方式を補わない。

僕が惹かれるのは、効率化と育成を同時に考えているところだ。作業を速くするほど、従来その作業を通じて覚えていた知識を、別の方法で学ぶ必要が出てくる。スキルマップは、その課題に向き合う道具として興味深い。

僕の仮説｜減った時間は、そのまま利益にはならない

節約できた時間を、追加案件の設計、難しい品質問題、顧客への改善提案へ回せれば、処理できる仕事が増える。一方、確認・手直しが増えたり、仕事の配置が変わらなかったりすれば、利用量ほど成果が出ない可能性もある。

僕なら、利用者数に加え、設計の所要時間、レビューでの差し戻し、品質問題、追加案件をこなす能力、教育に必要な時間を見たい。時間削減が、採用負担の軽減、売上増、外注費減、品質向上のどこへつながったのかも分けて追う。

配置転換では、スキルを一覧にするだけでなく、本人の経験・希望、移った先の指導体制も課題になるはずだ。これは一般的な経営上の論点であり、同社で問題が発生したという指摘ではない。

6｜「超純水御三家」を、同じ会社として見ない

Forbesは、オルガノ、栗田工業、野村マイクロ・サイエンスを「超純水御三家」と紹介している。[1] 業界を知る入口として覚えやすい。一方、同じ呼び名にまとめても、顧客、契約、工事の時期、収益の組み合わせは同じではない。

出典：[5,7,8,9,12]。比較の入口であり、世界市場の順位や優劣を確定した表ではない。

同じ半導体需要でも、決算の姿は違う

野村マイクロ・サイエンスの2026年3月期は、売上高が前期比41.6%減。一方、メンテナンス・消耗品は19.9%増だった。同社は大型装置案件の反動や工期開始の遅れを説明している。[9]

この組み合わせは重要だと思う。半導体市場が伸びても、ある会社の当期の装置売上は減り得る。そして装置の減収と、保守・消耗品の増収は同時に起きる。

「水は不可欠」という産業の話から、「この会社の利益がいつ増えるか」までは、案件と時間の分析が必要になる。

7｜足元の数字は、AIへの期待と分けて読む

オルガノの2027年3月期第1四半期、つまり2026年4〜6月の連結売上高は421.83億円、営業利益は66.12億円。前年同期から計算すると、売上高は約10.7%増、営業利益は約4.9%減だった。[6]

同じ8月3日の資料では、通期予想は売上高2,000億円、営業利益400億円。これらは会社予想であり、実績ではない。[6]

ここから僕が言いたいのは、AI導入の成果を一四半期の利益率だけで認定したり、否定したりしないということだ。案件の採算、工事進捗、部門構成、費用などを分けて読む必要がある。先端半導体投資という外部需要と、自社AIによる内部の生産性向上も、別々に検証したい。

研究メモ｜次の決算で何を追うか

これは今後の観察設計であり、各項目の成果を確認済みという意味ではない。

8｜周辺まで見る——顧客は「水を多く使うこと」を目指していない

半導体工場の増設は機会になる。一方、顧客が欲しいのは、必要な品質を、安定して、適切な費用と資源投入で得ることだ。工場の拡大と、一枚のウェハ当たりの水使用効率の改善は、同時に進み得る。

実例として、TSMCは2026年9月、ナノバブル洗浄と監視・制御による改善を公表した。導入範囲の拡大による節水効果には将来の見込みも含まれる。[10] この取り組みをオルガノが受注したと確認したものではない。顧客側の技術進歩を読む例として取り上げている。

僕の仮説では、水処理会社の価値は供給量だけでは測れない。品質の安定、立ち上げの速さ、節水、薬品・電力・廃棄物の負担を含む総費用の改善に、どこまで関与できるかが重要になる。

産業の周辺｜水から見える、材料・電力・人のつながり

材料との接点。 膜、樹脂、フィルターなどは水処理を支える。研究では、材料の調達力と自社技術の範囲、交換・保守の収益へのつながりを確かめたい。

電力との接点。 水を処理して送る仕事にはエネルギーが要る。求める水質を守ったうえで、運転費用をどう最適化するか。水だけ、電力だけを切り離して見ると、顧客の採用判断を見落とす可能性がある。

地域との接点。 工場建設の場所が増えれば、設計だけでなく、施工・立ち上げ・保守を現地で支える能力が問われる。水源やインフラの条件、顧客の投資計画も同じではない。

人との接点。 栗田工業の公式採用情報にも、ベテランからの知識共有と若手への展開が業務として現れる。[8] 技術継承は、オルガノ一社の悩みを超えた競争課題と読める。AIを導入した事実より、実際に判断できる人と組織を育てられるかを比較したい。

以上は、公開資料から立てた研究上の論点。個別企業の原価構成、規制対応、顧客契約を確認した結論ではない。

9｜いつか、水のオジキに訊いてみたい

1. AIで答えに到達できる社員と、原理原則を理解して判断できる社員を、どう見分けていますか。
2. 熟練者が通常の手順から外れるときの理由や、例外的な経験を、どう言葉にして残していますか。
3. 若手が失敗から学ぶ機会を、品質や安全の要求とどう両立させていますか。
4. 効率化で生まれた時間が、追加案件への対応や人材育成に回ったと分かる指標はありますか。
5. 海外で設計・施工・保守を担う人に、どの知識を共通化し、どの判断を任せていますか。
6. 設備保有型の契約を増やすとき、顧客との長い関係と、自社の資金負担をどう釣り合わせていますか。
7. バイオサイエンスや研究企画を率いた経験は、水処理の専門家を育てる考え方にどう影響していますか。

僕がこの人に会ってみたいのは、AIの成功談を聞くためだけではない。技術者の知恵をどう敬い、それを次に使える形へ変えるのか。その判断の仕方を知りたいからだ。

半導体の最先端を支えるのは、派手なチップだけではない。水をつくり、品質を確かめ、異常に向き合い、次の世代へ仕事を渡す人々がいる。

その仕事への敬意を込めて——僕にとって山田正幸氏は、「水の鬼平」であり、「水のオジキ」なのである。

Sources｜出典・資料

人物評の起点と写真

[1] Forbes JAPAN「半導体バブルで最高益更新のオルガノ　超純水トップが挑む独自AI革命」、2026年10月27日。文＝瀬戸久美子、写真＝淺田 創。2026年12月号「本当に強い会社」特集。本人の説明・記事中の試算は、同記事の時点と条件に基づく。

経歴・技術・事業・決算

[2] オルガノ「役員一覧」、2026年6月26日現在。山田正幸氏の公式略歴。

[3] オルガノ「超純水」技術説明。企業による技術説明。

[4] LIGHTz「オルガノとの資本業務提携」、2024年7月18日。暗黙知の構造化・可視化と共同開発の説明。

[5] オルガノ「2026年3月期 決算説明会資料」、2026年5月14日。特に部門別売上、12ページのCF組替注記、事業説明。金額の「百万円」から「億円」への換算は100で除した。

[6] オルガノ「2027年3月期 第1四半期 決算補足資料」、2026年8月3日。原本は同社の適時開示資料。前年同期比の一部は公表金額から計算。通期数値は同日公表の会社予想。

[7] オルガノ「ソリューション事業」。保守・改善・運転管理・設備保有型サービス。

比較企業・顧客側の技術

[8] 栗田工業「超純水製造プラントの技術支援（運転最適化）」公式採用情報。仕事内容・技術継承への言及を参照。採用上の企業説明を、成果が実証済みという意味では使っていない。

[9] 野村マイクロ・サイエンス「2026年3月期 決算短信」、2026年5月14日。減収要因、メンテナンス・消耗品の実績。

[10] TSMC “TSMC Adopts Nanobubble Cleaning to Create Environmental and Operational Synergies”、2026年9月9日。顧客側の改善例。展開済み範囲と将来の全体展開効果を区別。

[11] Organo Group Report 2025｜関連抜粋。技術継承、人材育成、LIGHTzとの提携開始時期。

[12] 野村マイクロ・サイエンス「製品・サービス」。超純水・回収・排水・分析などの事業説明。

企業公式資料は、企業が説明している取り組み・実績・予想の確認に用いた。競争優位の持続、AIの因果的な利益貢献、世界市場の網羅的シェアは、今回の資料だけで確定していない。将来の観察事項は僕の研究上の問いとして記した。

Related Research｜関連する人物・産業

紳士淑女録 #001｜動的な忍耐——ダグラス・ラフィーバと、不確実性に挑む経営

テストと超純水。工程は違っても、不確実な未来に備えること、技術を蓄積すること、次の世代へ渡すことがつながる。

半導体・先端技術研究｜Semiconductor Research | TokyoBrainie

紳士淑女録｜People, Ideas & Encounters

Original Notion archive